Format:
Online-Ressource (671 S.)
Edition:
1. Aufl.
Edition:
Nomos eLibrary. Zivilrecht
ISBN:
9783848706150
,
9783845248677
Series Statement:
Schriften zum Gesellschafts-, Bank- und Kapitalmarktrecht 47
Content:
Das Verbot finanzieller Unterstützung zählt zu den „hardest issues“ des Gesellschaftsrechts. Das Werk untersucht das einschlägige EU-Optionsmodell und klärt dessen bisher verkannte, weitreichende Aussagekraft für das geltende deutsche Aktienrecht. Dieses enthält ein striktes Kreditverbot, das auch im Konzern und bei Kapitalerhöhungen, nicht aber bei Verschmelzungen gilt. Es wird hier umfassend und rechtsvergleichend neu vermessen. Das Buch ist ein unverzichtbarer Begleiter für die Transaktionspraxis, sowie bei Management- und Arbeitnehmerbeteiligungen. Es legt zugleich erhebliche Umsetzungsdefizite in Deutschland, Österreich und anderen Mitgliedstaaten offen und ist daher ein Anstoß zur weiteren Reformdebatte
Note:
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Zugl.: Berlin, Freie univ., Diss., 2012
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Teil I: Untersuchungsgegenstand und Ziel der Arbeit; Teil II: Institutionelle Leveraged Buyouts; Kapitel 1: Beschreibung und Abgrenzung; A. Wirtschaftliche Bedeutung und gesellschaftliche Kritik; I. Finanzinvestoren am Markt für Unternehmensübernahmen in Deutschland; II. Öffentliche / wissenschaftliche Bewertung professioneller Finanzinvestoren; 1. Die sog. „Heuschrecken"-Debatte; 2. Wissenschaftliche Rezeption; a. Wirtschaftswissenschaftliche Rezeption; b. Rechtswissenschaftliche Rezeption und Ausblick; B. Abgrenzung institutioneller Buyout Capital Investoren
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I. Abgrenzung zum „strategischen Investor" („trade buyer")II. Abgrenzung unterschiedlicher Erscheinungsformen institutioneller Investoren; 1. Alternative Investmentfonds (AIF); 2. Private Equity; 3. Venture Capital; 4. Buyout Capital; a. Investitionsziel; b. Hohe Fremdfinanzierung (Leverage) und Institutionalisierung; c. Rückwirkungen auf die Unternehmensführung; d. „Deleveraging"-Effekt beim Exit; e. Weitere relevante Besonderheiten; aa. Public-to-Private-Transaktionen; bb. Abgrenzung zum Management Buyout (MBO); cc. Abgrenzung zu historischen Vorläufern von IBOInvestitionen
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(1) Frühe Erscheinungsformen(2) Übergang und Vergleichbarkeit; 5. Hedgefonds; 6. Ergebnis der Abgrenzung; C. Übernahmefinanzierung beim institutionalisierten „Leveraged Buyout"; I. Personengesellschaftsrechtlicher Aufbau von Buyout Capital Fonds; 1. Wahl der Rechtsform; 2. Das Kapitalengagement der Anleger; 3. Konzeption, Verwaltung und Investitionsentscheidungen des Fonds; 4. Portfolio; II. Aufbau einer typischen IBO-Projektfinanzierung; 1. Die „Bid-Co"-GmbH am Ende der Erwerbsvehikelkette; 2. Beteiligung von Management und Veräußerer; 3. Strukturelle Rangfolge der Akquisitionsfinanzierer
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4. Altgläubiger und BrückenfinanziererIII. Finanzielle Anreize zu Unterstützungsleistungen der Zielgesellschaft; 1. Konflikt von Risikohöhe und Zinskosten; 2. Vermögenslosigkeit des Akquisitionsvehikels (BidCo); 3. Fehlende Haftungsbereitschaft des Fonds; 4. Vorhandenes Vermögen der Zielgesellschaft; 5. Sonderfall „Rekapitalisierung"; IV. Folgerungen; Kapitel 2: Diskussion und Bewertung; A. Ausgangspunkt; B. Besondere Risiken; I. Existenzgefährdung der Zielgesellschaft durch hohe Verschuldung; 1. Höheres Insolvenzrisiko der Zielgesellschaft; 2. Gefahr einer Abwärtsspirale
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II. Zweifel an der dringenden Insolvenzgefahr1. Rückwirkung einer Insolvenz auf den Buyout Capital Investor und Geldgeber; 2. Gegenmaßnahmen des Investors; 3. Gegenmaßnahmen der Fremdkapitalgeber; III. Insolvenzrisiko und Gläubigerschutz; C. Besondere Chancen; I. Erhöhung der Managementeffizienz und Unternehmensprofitabilität; 1. Effizienz und Disziplin durch Schuldenlast; 2. Kritik an der Effizienzsteigerungs-Prämisse; a. Moralische Einwände; b. Gewandelte Industrielandschaft; c. Rückwirkung der Auswahlkriterien; d. Widerspruch „künstliche" Insolvenzgefahr?; e. Fehlende Nachhaltigkeit
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f. Eigene Diversifikation als Effizienzbremse?
Additional Edition:
ISBN 9783848706150
Additional Edition:
Erscheint auch als Druck-Ausgabe Hassner, Florian Alexander Finanzielle Unterstützung zum institutionellen Leveraged Buyout einer Aktiengesellschaft Baden-Baden : Nomos Verl.Ges., 2014 ISBN 9783848706150
Additional Edition:
ISBN 3848706156
Additional Edition:
Druckausg. Hassner, Florian Alexander Finanzielle Unterstützung zum institutionellen Leveraged Buyout einer Aktiengesellschaft Baden-Baden : Nomos Verl.Ges., 2014 ISBN 9783848706150
Additional Edition:
ISBN 3848706156
Language:
German
Subjects:
Law
Keywords:
Deutschland
;
Europäische Union
;
Aktiengesellschaft
;
Leveraged Buyout
;
Fremdfinanzierung
;
Verbot
;
Electronic books
;
Hochschulschrift
DOI:
10.5771/9783845248677
URL:
Volltext
(lizenzpflichtig)
URL:
Volltext
(lizenzpflichtig)
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