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Treasury-Kalkulation in Kreditinstituten
Studienreihe der Stiftung Kreditwirtschaft an der Universität Hohenheim, Vol. 16
(1996)
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Abstract
Die Marktzinsmethode hat mittlerweile auf breiter Front Eingang in die bankbetriebliche Praxis gefunden. Damit verfügen die Kreditinstitute über ein Kalkulationsverfahren für den Wertbereich, durch das strukturelle Erfolgswirkungen und geschäftsspezifische Konditionsvorteile erfolgsrechnerisch getrennt werden können. In der wissenschaftlichen Diskussion darüber ist dem Zinspositionserfolg bisher jedoch nur unzureichend Rechnung getragen worden. Dabei leistet er schon immer einen bedeutenden Beitrag zum Ergebnis der Kreditinstitute.Der Verfasser entwickelt in seiner Arbeit ein Kalkül des Zinspositionserfolgs, das Erfolgsinformationen liefert, die zur Erfüllung der Steuerungsfunktion der Kalkulation geeignet sind. Um die Komplexität der Zinsposition zu entzerren und Einzelwirkungen transparent zu machen, werden zunächst Grundformen von Zinsgeschäften und bankbetriebliche Verursachungs- und Verantwortungsbereiche untersucht. Anschließend erfolgt eine kritische Würdigung der vorhandenen Kalküle des Zinspositionserfolgs im Hinblick auf ihre Steuerungsadäquanz. Darauf aufbauend werden barwertige und periodische Teilgrößen struktureller Erfolgswirkungen kalkuliert und unter Berücksichtigung weiterer, separat steuerbarer Erfolgsquellen in den Gesamtzusammenhang der Kalkulation integriert. Dabei ermöglicht der barwertige Ansatz die Fundierung von Strukturentscheidungen und die Leistungs-bewertung der Zentraldisposition, der periodische Ansatz die Ermittlung des Ergebnisbeitrags zur Erfüllung externer geschäftsjahresbezogener Ansprüche. Die Transparenz der Erfolgskomponenten bietet die Voraussetzung für eine differenzierte Steuerung, zumal sich zunehmend eine handelsorientierte Portfoliosicht der Zinsposition herausbildet.
Table of Contents
| Section Title | Page | Action | Price |
|---|---|---|---|
| Vorwort des Herausgebers | 5 | ||
| Inhaltsverzeichnis | 7 | ||
| Abkürzungsverzeichnis | 11 | ||
| Symbolverzeichnis | 13 | ||
| Abbildungsverzeichnis | 17 | ||
| Tabellenverzeichnis | 20 | ||
| A. Einführung | 21 | ||
| B. Die Zinsposition als bankbetriebliche Erfolgsquelle | 33 | ||
| I. Strukturelle Merkmale der Zinsposition | 34 | ||
| 1. Die Festzinsgeschäfte | 34 | ||
| a. Transformation von Zinsbindungsfristen | 34 | ||
| b. Rechtfertigung der Transformation von Zinsbindungsfristen durch die Fristigkeitsstruktur der Zinssätze | 40 | ||
| c. Erklärungen der Fristigkeitsstruktur der Zinssätze | 44 | ||
| 2. Die variabel verzinslichen Geschäfte | 49 | ||
| a. Unterschiede im Zinsanpassungsverhalten | 49 | ||
| b. Messung des Zinsanpassungsverhaltens durch Zinsanpassungselastizitäten | 52 | ||
| c. Transformation von Zinsanpassungselastizitäten | 60 | ||
| 3. Die derivativen Zinsinstrumente | 62 | ||
| a. Begründung deterministischer Ansprüche und Verpflichtungen | 63 | ||
| b. Begründung probabilistischer Ansprüche und Verpflichtungen | 67 | ||
| II. Institutionelle Merkmale der Zinsposition | 73 | ||
| 1. Der Zusammenhang von Verursachung und Verantwortung der Zinsposition | 73 | ||
| 2. Die Verursachung der Zinsposition | 76 | ||
| a. Ausfluß der einzelgeschäftsbezogenen Aktivitäten | 76 | ||
| b. Sicherung des strukturellen finanziellen Gleichgewichtes | 85 | ||
| 3. Die Verantwortung der Zinsposition | 89 | ||
| a. Zentrale Verantwortung der Zinsposition | 89 | ||
| b. Dezentrale Verantwortung der Zinsposition | 91 | ||
| C. Der Stand der Kalkulation des Zinspositionserfolgs | 95 | ||
| I. Die Kalkulation als Lieferant controlling-adäquater Erfolgsinformationen | 95 | ||
| 1. Die Steuerungsfunktion der Kalkulation | 95 | ||
| 2. Das Anforderungsprofil der Kalkulation | 98 | ||
| a. Konzeptionelle Anforderungen | 98 | ||
| b. Praktische Anforderungen | 101 | ||
| II. Die Isolierung des Zinspositionserfolgs | 103 | ||
| 1. Die Konzeption der Marktzinsmethode | 103 | ||
| 2. Die Identifizierung strukturäquivalenter Geld- und Kapitalmarktopportunitäten | 106 | ||
| 3. Die Kalküle des Zinspositionserfolgs | 115 | ||
| a. Periodische Kalküle des Zinspositionserfolgs | 115 | ||
| b. Barwertige Kalküle des Zinspositionserfolgs | 131 | ||
| III. Kritische Würdigung der Kalküle des Zinspositionserfolgs | 139 | ||
| 1. Die Subjektivität des Zinsstrukturerfolgs | 139 | ||
| a. Abgrenzungsschwierigkeiten des Zinsstruktur- vom Konditionserfolg | 139 | ||
| b. Abgrenzungsschwierigkeiten des Zinsstruktur- vom marktfremden Strukturerfolg | 145 | ||
| 2. Die Beziehungslosigkeit der realisierten Zinsposition und des Zinsstrukturerfolgs | 150 | ||
| 3. Die Untauglichkeit für alle Kalkulationszwecke | 154 | ||
| a. Mangelnde Entscheidungseignung der periodischen Kalküle | 154 | ||
| b. Mangelnde Kontrolleignung der barwertigen Kalküle | 160 | ||
| 4. Die Inkonsistenz zur Erfolgsmessung im Eigenhandel | 165 | ||
| 5. Die Undifferenziertheit des Zinspositionserfolgs | 166 | ||
| D. Die Weiterentwicklung der Kalkulation des Zinspositionserfolgs | 169 | ||
| I. Folgerungen aus der kritischen Würdigung der Kalküle des Zinspositionserfolgs | 169 | ||
| II. Die Kalkulation von Teilgrößen des Zinspositionserfolgs | 173 | ||
| 1. Die Kalkulation periodischer Teilerfolge | 175 | ||
| a. Zinsstrukturerfolg | 175 | ||
| b. Arbitrageerfolg | 176 | ||
| c. Bewertungserfolg | 183 | ||
| 2. Die Kalkulation barwertiger Teilerfolge | 191 | ||
| a. Zinsstrukturerfolg | 191 | ||
| b. Arbitrageerfolg | 195 | ||
| III. Die Integration des Zinspositionserfolgs in den Gesamtzusammenhang der Kalkulation | 199 | ||
| 1. Die Einbeziehung direkter Teilerfolge in die Kalkulation des Zinspositionserfolgs | 199 | ||
| a. Zinskonditionserfolg und Bonitätskosten | 199 | ||
| b. Betriebskosten | 202 | ||
| 2. Die Abbildung des Zinspositionserfolgs in der Systematik der kalkulatorischen Erfolgsspaltung | 205 | ||
| a. ROI-Abbildung des periodischen Zinspositionserfolgs | 205 | ||
| b. Performance-Abbildung des barwertigen Zinspositionserfolgs | 211 | ||
| 3. Die Abgrenzung von Zinspositions- und verwandten Teilerfolgen | 216 | ||
| E. Schlußbetrachtung | 221 | ||
| Anhang | 231 | ||
| Literaturverzeichnis | 238 |