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我国开放式基金流动性风险研究 (2009)

唐良荣 ; 张济建

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gbv_1051138515

Format: 电子文献

Content: 与封闭式基金相比，开放式基金最大的特点在于基金规模不固定，投资者在基金存续期内可以根据自身的需要随时进行申购和赎回。开放式基金在申购和赎回机制上的特征，为持有者提供了更为便利的进入与退出机制。〈br〉　　然而，也正是由于开放式基金采用这种开放式的经营模式，使得各国的开放式基金在发展的过程中都不约而同地面临着开放式基金流动性风险这一难题。当投资者进行赎回特别是巨额赎回时，基金管理人可能由于不能以一个合适的价格变现其资产而遭受损失。因此流动性风险的存在极大地威胁着开放式基金的安全运作，特别是在我国证券市场还不规范、投资理念还不太成熟以及基金管理水平不高的情况下，我国的开放式基金面临着更大的流动性风险。〈br〉　　本文从基金管理人的角度，运用定性与定量相结合的方法，从制度和技术两个角度分别对开放式基金的流动性风险管理加以论述。文章主要分为六个部分，第一部分是绪论部分，这是全文的开始，其中包括：选题的背景和意义，论文的思路和研究方法以及国内外关于开放式基金流动性风险的研究现状。第二部分是开放式基金流动性风险概述，该部分简单阐述了开放式基金和流动性风险的涵义和特征，并分析了流动性风险的形成机理。第三部分是开放式基金流动性风险分析。该部分结合国情阐述了我国开放式基金流动性风险的特殊性，然后对我国开放式基金的赎回进行了分析，并总结了流动性风险的表现形式。第四部分是对我国开放式基金流动性风险的实证分析。首先通过对VaR的简单介绍，运用VaR的思想构建了流动性调整的L-VaR模型，进而对我国开放式基金的流动性风险进行了测度与实证，最后还对我国开放式基金流动性风险进行了比较分析。第五部分是对我国开放式基金流动性风险的防范与管理。主要根据前文的论述和实证分析结果，对我国开放式基金存在的流动性风险提出一些相关建议和措施。包括两个角度进行分析：资金来源角度，资产配置角度。第六部分是对本文的总结。

Note: 文本型 , 硕士

Language: Chinese

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