UID:
kobvindex_ERBEBC4405985
Format:
1 online resource (226 pages)
Edition:
1
ISBN:
9783653065213
Series Statement:
Europaeische Hochschulschriften / European University Studies / Publications Universitaires Européennes ; v.5811
Content:
Der Autor untersucht finanzwissenschaftlich und juristisch den Hochfrequenzhandel in den USA und der EU. Er zeigt auf, dass der Hochfrequenzhandel keine Bedrohung für die Finanzmarktstabilität darstellt und auch nicht dem Insider- und Manipulationsverbot unterliegt.
Note:
Cover -- Inhaltsverzeichnis -- Akronymverzeichnis -- Glossar -- Literaturverzeichnis -- A. Phänomen | Definition | Thesenstruktur -- I. Phänomen -- II. Definition -- 1. Definitionsversuche -- 2. Eigenständige Definition für den Rahmen dieser Untersuchung -- III. Verlauf der Untersuchung -- B. Finanzwissenschaftlicher Hintergrund -- I. HFT | Handelsstrategien -- 1. Market Making -- 2. Arbitrage -- 3. Ableitungen -- II. Grundlagen | Finanzmathematik und Informationstechnologie -- 1. Finanzmathematik -- 2. Informationstechnologie -- 3. Elektronifizierung und Öffnung der Finanzmärkte -- III. Insight | Die Branche des Hochfrequenzhandels -- 1. Marktanteil des Hochfrequenzhandels -- 2. Gewinne durch den Hochfrequenzhandel -- 3. Verteilung des Hochfrequenzhandels auf die Marktteilnehmer -- 4. Arbeitsumfeld, Bewerbungsvoraussetzungen und Gehälter -- IV. Crashs mit HFT-Bezug -- 1. Black Monday Crash (19. Oktober 1987) -- 2. Flash Crash (6. Mai 2010) -- 3. Knightmare (1. August 2012) -- C. Entstehung | Ist HFT ein Regulierungsreflex? -- I. Vorüberlegungen und Thesenkaskade -- II. Entwicklung der Finanzmarktregulierung | USA -- 1. Attraktivität eines Liquiditätsmonopols -- 2. Amendments to Securities Exchange Act (1975) -- 3. New Order Handling Rule (1997) -- 4. Regulation Alternative Trading Systems (1999) -- 5. Decimalization (2001) -- 6. Regulation National Market System (2005) -- 7. Ableitungen -- III. Entwicklung der Finanzmarktregulierung | EU -- 1. Investment Services Directive (1993) -- 2. Financial Services Action Plan -- 3. MiFID (2004-2017) -- 4. MiFID II (2017- ) -- 5. Ableitungen -- IV. Wirtschaftliche Folgen dieser Regulierungsmaßnahmen -- 1. Wettbewerbsinduktion durch Regulierungsmaßnahmen -- 2. Einsetzen des Wettbewerbs und Disintermediation -- 3. Neue Finanzintermediäre strömen in die Märkte
,
4. Wettbewerb der Finanzintermediäre wird hochfrequent -- V. Zusammenfassung und Flussdiagramm -- D. Finanzmarktstabilität | Ist diese ausreichend vor HFT geschützt? -- I. Systemstabilität der Handelsplätze -- 1. USA -- 2. EU -- II. Volatilitätskontrollen -- 1. USA -- 2. EU -- 3. Ableitungen -- III. Mindestpreisänderungsgröße (tick size) -- 1. USA -- 2. EU -- IV. Liquiditätssicherung -- 1. Bedeutung einer effektiven Liquiditätssicherung -- 2. Altes System der Liquiditätssicherung -- 3. Wirkungslosigkeit börsenzentrischer Liquiditätssicherung -- 4. Kompensationsbestrebungen und Lösungsmöglichkeiten -- 5. Ableitungen -- V. Zwischenergebnis -- E. Fairer Marktzugang | Ist dieser trotz HFT optimierter Märkte noch gegeben? -- I. Direkter elektronischer Marktzugang -- 1. USA -- 2. EU -- 3. Ableitungen -- II. Kollokationsdienste -- 1. USA -- 2. EU -- 3. Ableitungen -- III. Datenströme -- 1. USA -- 2. EU -- 3. Ableitungen -- IV. Order Typen -- 1. USA -- 2. EU -- 3. Fokus: Kontroverse der Ordertypen -- V. Zwischenergebnis -- F. Betrug & -- Marktmissbrauch | Ist HFT als ein solcher zu qualifizieren? -- I. Insiderhandel -- 1. Grundlagen des US- und EU-Insiderrechts -- 2. Proprietary Market Data Feeds | Wann sind Informationen öffentlich bekannt? -- 3. Parasitic and Predatory Trading | Synthese nichtöffentlich bekannter Informationen -- 4. Pre-Release Macroeconomic Data -- 5. Ableitungen -- II. Marktmanipulation -- 1. Grundlagen -- 2. Layering -- 3. Pinging -- 4. Camouflage Trading -- 5. Ableitungen -- III. Parasitärer Handel -- 1. Konzept des parasitären Handels -- 2. Rechtliche Würdigung -- 3. Negative Auswirkungen des parasitären Handels -- 4. Lösung im Marktmodell - Barclays LX -- G. Ergebnis -- I. Evolution der Finanzintermediation -- II. Grundsätzlich kein direktes Regulierungserfordernis
,
III. Frage der Fairness und des Verhältnis von Venues, Sell- und Buy-Side -- IV. PR-Empfehlungen -- V. Rechtspolitische Erwägungen im Lichte der sozialen Wohlfahrt
Additional Edition:
Print version: Zickert, Pierre Regulierung des Hochfrequenzhandels in US- und EU-Aktienmaerkten Frankfurt a.M. : Peter Lang GmbH, Internationaler Verlag der Wissenschaften,c2016 ISBN 9783631673034
Keywords:
Electronic books.
URL:
https://ebookcentral.proquest.com/lib/th-brandenburg/detail.action?docID=4405985
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