Format:
Online-Ressource (XVI, 278 S. 94 Abb, online resource)
ISBN:
9783658009458
Series Statement:
SpringerLink
Content:
Einführung -- Spezifische Merkmale und Besonderheiten von KMU -- Grundlagen der Unternehmensbewertung -- Besonderheiten bei der Bewertung von KMU -- Zusammenfassung.
Content:
Besonderheiten bei der Bewertung von KMU Obwohl es sich bei KMU in der Regel um kleine und mittelgroße Unternehmen handelt, ist die Komplexität der bewertungsrelevanten Themen nicht geringer als bei großen, börsennotierten Unternehmen. KMU haben in der Wirtschaft eine wesentliche Bedeutung. Insbesondere vor dem Hintergrund der Unternehmensnachfolge und für steuerliche Zwecke wird die Bewertung von KMU in den nächsten Jahren zunehmen. Dieses Gesamtwerk gibt einen Überblick über die gängigen Bewertungsmethoden unter Berücksichtigung des aktuellen Stands der Diskussion in der Wissenschaft. Zugleich bietet es praxisorientierte Lösungen, die der Komplexitätsreduktion und damit auch der effizienteren Bewertung von KMU dienen. Ausgehend vom Bewertungsanlass und der Abgrenzung des Bewertungsobjekts werden die Besonderheiten bei der Ermittlung der finanziellen Überschüsse und die Ansätze zur Modifizierung des Kapitalisierungszinssatzes dargestellt. Dies wird abschließend in einer Checkliste zusammengefasst. Ziel des Buches ist die Darstellung und Lösung aller mit der Bewertung von KMU verknüpften Themen. Die Autoren verfügen über weitreichende praktische Erfahrungen in der Bewertung von KMU, die in dieses Buch einfließen. Der Inhalt Wert und Preis von Unternehmen . Bewertungsanlässe . Bewertungsverfahren und deren Eignung zur Bewertung von KMU . Bewertungsprozess . Besonderheiten bei der Bewertung von KMU . Abgrenzung des Bewertungsobjekts . Prognose der finanziellen Überschüsse . Analyse der Planungsrechnung . Übertragbare Ertragskraft bei personenbezogenen Unternehmen . Kapitalisierungszinssatz Die Zielgruppe Mittelständische Unternehmen . Wirtschaftsprüfer . Steuerberater . Berater von mittelständischen Unternehmen . Mitarbeiter von M&A Abteilungen in Konzernen Die Autoren Die Wirtschaftsprüferin und Steuerberaterin Susann Ihlau war zehn Jahre bei KPMG AG in den Bereichen Audit und Corporate Finance tätig. Als Partnerin bei Haarmann Hemmelrath in Düsseldorf war sie für den Aufbau des Bereichs Corporate Finance verantwortlich. Seit 2007 ist sie Partnerin bei MAZARS GmbH Wirtschaftsprüfungsgesellschaft in Düsseldorf und verantwortlich für den Bereich Corporate Finance. Der Wirtschaftsprüfer und Steuerberater Hendrik Duscha war sieben Jahre bei KPMG AG in den Bereichen Audit und Corporate Finance beschäftigt. Seit 2011 ist er Senior Manager bei MAZARS GmbH Wirtschaftsprüfungsgesellschaft in Düsseldorf im Bereich Corporate Finance. Steffen Gödecke war Mitarbeiter bei RSM Hemmelrath GmbH in den Bereichen Audit und Corporate Finance. Seit 2007 ist er Manager bei MAZARS GmbH Wirtschaftsprüfungsgesellschaft in Düsseldorf im Bereich Corporate Finance. .
Note:
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Vorwort; Inhaltsverzeichnis; 1 Einführung; 2 Spezifische Merkmale und Besonderheiten von KMU; 2.1Definition von KMU; 2.1.1Quantitative Merkmale; 2.1.2Qualitative Merkmale; 2.2Bedeutung von KMU; 3 Grundlagen der Unternehmensbewertung; 3.1Wert und Preis von Unternehmen und Unternehmensanteilen; 3.2Bewertungsanlässe; 3.2.1Transaktionsbezogene Bewertungsanlässe; 3.2.1.1 Nicht dominierte Bewertungsanlässe; 3.2.1.2 Dominierte Bewertungsanlässe; 3.2.2Nicht transaktionsbezogene Bewertungsanlässe; 3.3Bewertungszweck und Wertkategorien; 3.4Grundsätze ordnungsmäßiger Unternehmensbewertung
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3.5Bewertungsverfahren und deren Eignung zur Bewertung von KMU3.5.1Kapitalwertorientierte Verfahren; 3.5.1.1 Ertragswertverfahren; 3.5.1.2 DCF-Verfahren; 3.5.2Marktpreisorientierte Verfahren; 3.5.3Einzelbewertungsverfahren; 3.5.3.1 Substanzwert; 3.5.3.2 Liquidationswert; 3.5.4Vereinfachende Bewertungsverfahren; 3.5.4.1 Vereinfachtes Ertragswertverfahren; 3.5.4.2 Mischverfahren; 3.6Bewertungsprozess; 3.6.1Abgrenzung des Bewertungsobjekts; 3.6.2Nicht betriebsnotwendiges Vermögen; 3.6.3Stichtagsprinzip; 3.6.4Prognose der finanziellen Überschüsse; 3.6.4.1 Informationsbeschaffung
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3.6.4.2 Vergangenheitsanalyse und Planungsplausibilisierung3.6.5Kapitalisierung der finanziellen Überschüsse; 3.6.5.1 Berücksichtigung des Risikos; 3.6.5.2 Ermittlung des risikolosen Basiszinssatzes; 3.6.5.3 Ermittlung des Risikozuschlags; 3.6.5.4 Berücksichtigung persönlicher Ertragsteuern; 3.6.5.5 Phasenmethode und Wachstum; 4 Besonderheiten bei der Bewertung von KMU; 4.1Abgrenzung des Bewertungsobjekts; 4.2Auswahl des Bewertungsverfahrens; 4.3Prognose der finanziellen Überschüsse; 4.3.1Übertragbare Ertragskraft bei personenbezogenen Unternehmen
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4.3.1.1 Personenbezogene Einflüsse auf die operative Ertragskraft4.3.1.2 Vergütung der Geschäftsführungvon Familienmitgliedern; 4.3.1.3 Abgrenzung von privatem und betrieblichen Vermögen; 4.3.1.4 Kapitalstruktur und Finanzierung; 4.3.2Eingeschränkte Informationsquellen; 4.3.2.1 Planungs- und Berichtswesen; 4.3.2.2 Internes Kontroll- und Steuerungssystem; 4.3.3Vergangenheitsanalyse; 4.3.4Planungsplausibilisierung; 4.3.4.1 Geschäftsmodell und Geschäftsrisiko; 4.3.4.2 Plausibilisierung der Planungsannahmen; 4.3.4.3 Mehrwertige Planungsrechnung; 4.3.4.4 Ermittlung von Erwartungswerten
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4.3.4.5 Prognose der finanziellen Überschüsse bei Wachstumsunternehmen4.3.5Berücksichtigung von Steuern; 4.3.5.1 Kapitalgesellschaften; 4.3.5.2 Personengesellschaften; 4.3.5.3 Vereinfachungen; 4.3.6Praktische Hinweise und Vereinfachungen bei der Ermittlung der zu kapitalisierenden Ergebnisse; 4.4Kapitalisierung der künftigen finanziellen Überschüsse; 4.4.1Anwendbarkeit des Capital Asset Pricing Model (CAPM); 4.4.1.1 Basiszinssatz; 4.4.1.2 Betafaktoren und Peer Group-Analyse; 4.4.1.3 Berücksichtigung des Verschuldungsgrades
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4.4.2Möglichkeiten der Anpassung des Kapitalisierungszinssatzes bei der Bewertung von KMU
Additional Edition:
ISBN 9783658009441
Additional Edition:
Erscheint auch als Druck-Ausgabe Ihlau, Susann Besonderheiten bei der Bewertung von KMU Wiesbaden : Springer Gabler, 2013 ISBN 3658009446
Additional Edition:
ISBN 9783658009441
Language:
German
Subjects:
Economics
Keywords:
Klein- und Mittelbetrieb
;
Unternehmensbewertung
;
Deutschland
;
Klein- und Mittelbetrieb
;
Unternehmensbewertung
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Electronic books
DOI:
10.1007/978-3-658-00945-8
URL:
Volltext
(lizenzpflichtig)
Author information:
Ihlau, Susann
Author information:
Duscha, Hendrik
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