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MBO是指公司的管理者或经理层利用杠杆收购的方式,利用借贷所融资本购买该公司的股份,从而改变公司的所有者结构、控制权结构和资产结构,使企业的原经营者变成企业的所有者的一种收购行为.MBO起源于20世纪70年代的美国.当时一些公司中由于所有权与经营权过度分离,导致经理人滥用权力,挥霍公司财产,于是出现了MBO,其主要是为了降低过高的代理成本.而中国随着国有股的减持及国有企业的"抓大放小"政策的出台,大量处于竞争性行业中的国有企业的国有资产要进行转让,MBO就应运而生了.它被认为是明晰产权,激励管理者的有效途径.然而MBO在中国大型国有企业中的应用却存在很大弊端,诸如导致国有资产的流失,损害中小股东的利益等.该文从MBO在国有上市公司中产生的弊端入手,就其在国有企业中的适用性以及相关的法律问题进行了探讨,得出MBO在国有企业的应用方案.该文的结论是:MBO不适合在大型的国有企业,包括国有上市公司与非上市公司中进行;它适合在中小型国有企业中进行.为了使MBO在中国现阶段的经济背景条件下,能够发挥其积极的作用,应当尽快完善相关的法律法规;同时加强法律监管;注意保护相关人的权益,对MBO过程中的违法犯罪行为要严格追究相关人的法律责任.
Note:
文本型
,
硕士
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Chinese
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