Umfang:
280 Seiten
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Illustrationen
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23.3 cm x 15.7 cm, 431 g
ISBN:
9783428190485
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3428190483
Serie:
Abhandlungen zum deutschen und europäischen Gesellschafts- und Kapitalmarktrecht Band 232
Inhalt:
Die Liquidität von Tauschaktien i.S.v. 31 Abs. 2 S. 1 WpÜG ist von großer praktischer Bedeutung. Dies zeigt der Biofrontera-Beschluss wie durch ein Brennglas. Die Frage, wie genau die Liquidität zu bestimmen ist, ist seit jeher und nach wie vor umstritten. Diese Auslegungsfrage steht im Mittelpunkt der vorliegenden Arbeit. Unter Rückgriff auf die einschlägigen Auslegungsmethoden gelangt sie zu folgendem Ergebnis: Die zukünftige Aufnahmefähigkeit des Kapitalmarktes ist für die Liquidität entscheidend, welche im Einzelfall zu prüfen ist. Diese minimiert das Auftreten handelsinduzierter Preisveränderungen. Darüber hinaus verfolgt diese Arbeit einen holistischen Ansatz: Dazu werden die Kriterien, die auf eine ausreichende Aufnahmefähigkeit des Kapitalmarktes schließen lassen, untersucht und in das für die Praxis relevante Gestattungsverfahren der BaFin eingebettet."Liquid Shares. Exchange Offers under Takeover Law and the Liquidity of Exchange Shares within the Meaning of Section 31 Para. 2 Sentence 1 WpÜG in the Light of the Biofrontera-Decision": The liquidity of exchange shares within the meaning of Sec. 31 para. 2 sentence 1 WpÜG is of great practical importance. This study concludes that the future absorptive capacity of the capital market must be examined on a case-by-case basis. This minimizes the occurrence of trade-induced price changes. Subsequently, the criteria that indicate a sufficient absorptive capacity of the capital market are examined and embedded in the BaFin's approval procedure, which is relevant for the takeover practice
Anmerkung:
Dissertation Albert-Ludwigs-Universität Freiburg im Breisgau 2023
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A. Einleitung Einführung in die Problematik - Gang der Untersuchung B. Einführung in übernahmerechtliche Tauschangebote Entwicklung und Grundsätze des Übernahmerechts - Rechtstatsächlicher Stand - Ökonomische Theorie der öffentlichen Unternehmensübernahmen - Die Rolle von Tauschangeboten bei Unternehmensübernahmen - Der Angebotsprozess und die Angebotsunterlage - Bisherige Ansätze zur Bestimmung der Liquidität von Tausch-aktien - Fazit zur Einführung in die übernahmerechtlichen Tauschangebote C. Der Beschluss des OLG Frankfurt a.M. und die Anwendung durch die BaFin Der zugrundeliegende Sachverhalt - Beschluss des OLG Frankfurt a.M. und die darin angelegten Kriterien - Anwendung der Liquiditätsprüfung durch die BaFin - Implikationen des Beschlusses des OLG Frankfurt a.M. D. Auslegung des Liquiditätsbegriffes Hintergrund des 31 WpÜG - Auslegung im nationalen Kontext - Auslegung der Richtlinie - Richtlinienkonforme Auslegung - Ergebnis zur Auslegung des Liquiditätsbegriffes in Thesenform E. Aufnahmefähigkeit des Kapitalmarktes Determinanten der Aufnahmefähigkeit des Kapitalmarktes - Bisherige Auseinandersetzung mit den Kriterien der Einzelfallbeurteilung - Entscheidende Determinante für die Liquidität von Tauschaktien im Sinne des 31 Abs. 2 S. 1 WpÜG - Umstände für die Annahme ausreichender Aufnahmefähigkeit des Kapitalmarktes - Streubesitz und Relevanter Markt der Bieteraktie - Fazit zur Aufnahmefähigkeit des Kapitalmarktes in Thesenform F. Das Gestattungsverfahren der BaFin Die Grundsätze des Verwaltungsverfahrens - Ansätze der Literatur - Gestattung als Verwaltungsverfahren - Fazit zum Gestattungsverfahren der BaFin in Thesenform G. Ergebnisse in Thesenform Literatur- und Sachwortverzeichnis
Weitere Ausg.:
ISBN 9783428590483
Weitere Ausg.:
Erscheint auch als Online-Ausgabe Le Dandeck, Arne Liquide Aktien Berlin : Duncker & Humblot, 2024 ISBN 9783428590483
Sprache:
Deutsch
Fachgebiete:
Rechtswissenschaft
Schlagwort(e):
Deutschland Wertpapiererwerbs- und Übernahmegesetz
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Europäische Union Übernahmerichtlinie
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Unternehmenskauf
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Übernahmeangebot
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Hochschulschrift
;
Hochschulschrift
