UID:
almahu_9949199963902882
Format:
XI, 103 S. 9 Abb.
,
online resource.
Edition:
1st ed. 2002.
ISBN:
9783322902825
Series Statement:
Gabler Edition Wissenschaft
Content:
Die Bewertung von Optionen erfolgt traditionell unter der vereinfachenden Annahme, dass die Kapitalmärkte vollständig sind. Unter dieser Bedingung können Finanztitel durch Duplikation ihrer Cashflows mit einem Portfolio aus bereits am Kapitalmarkt gehandelten Finanztiteln bewertetet werden. Im Unterschied dazu erfordert die Ermittlung gleichgewichtiger Optionspreise auf unvollständigen Märkten grundsätzlich die Kenntnis der Risikopräferenzen der Marktteilnehmer. Sven Husmann analysiert die Gleichgewichtspreise von Optionen im Rahmen des Capital Asset Pricing Model (CAPM) und des Time State Preference Model (TSPM). Er zeigt auf, wie und warum sich die aus den beiden Konzepten resultierenden Optionspreise voneinander unterscheiden, und erklärt typische empirische Beobachtungen wie den so genannten Volatility Smile. Der Autor erläutert, dass die Bewertung von Optionen auf Basis des CAPM die Ermittlung impliziter Betafaktoren aus den Marktpreisen gewöhnlicher Optionen ermöglicht.
Note:
1 Einleitung -- 2 Definitionen und Annahmen -- 3 Bewertung von Optionen mit dem CAPM -- 4 Bewertung von Optionen mit dem TSPM -- 5 Implizite Erwartungen und implizite Betafaktoren -- 6 Zusammenfassung der Ergebnisse -- A Anhang: Lognormalverteilung -- A.1 Spezielle Integrale -- A.2 Erwartungswert, Varianz und Kovarianz -- B Anhang: LCAPM-Renditegleichung.
In:
Springer Nature eBook
Additional Edition:
Printed edition: ISBN 9783824475889
Language:
German
DOI:
10.1007/978-3-322-90282-5
URL:
https://doi.org/10.1007/978-3-322-90282-5
