Umfang:
1 Online-Ressource (xviii, 588 Seiten)
,
Illustrationen, Diagramme
ISBN:
9783791038308
Inhalt:
Cover -- Titel -- myBook -- Vorwort -- Inhaltsverzeichnis -- 1 Institutionelle Rahmenbedingungen -- 1.1 Marktteilnehmer -- 1.1.1 Privatinvestoren -- 1.1.2 Institutionelle Investoren -- 1.1.2.1 Charakteristika institutioneller Investoren -- 1.1.2.2 Investmentfonds -- 1.1.2.3 Versicherungen, Pensionskassen und Versorgungswerke -- 1.1.2.4 Sonstige institutionelle Investoren -- 1.1.3 Kreditinstitute und Wertpapierfirmen -- 1.1.4 Finanzaufsicht -- 1.1.4.1 Relevanz der Finanzaufsicht -- 1.1.4.2 Solvenzaufsicht -- 1.1.4.3 Marktaufsicht -- 1.1.4.4 Produktaufsicht -- 1.1.4.5 Aufsichtsbehörden -- 1.2 Anlageziele und Anlagerestriktionen -- 1.2.1 Das magische Dreieck -- Abb. 1.5 Das magische Dreieck -- 1.2.2 Rendite -- 1.2.3 Risiko -- 1.2.4 Liquidität -- 1.2.5 Zusätzliche Kriterien -- 1.3 Finanzinstrumente und Finanzmärkte -- 1.3.1 Finanzinstrumente -- 1.3.1.1 Bedeutung von Finanzinstrumenten -- 1.3.1.2 Wertpapiere -- 1.3.1.3 Derivate -- 1.3.1.4 Fondsanteile -- 1.3.1.5 Identifikatoren -- 1.3.2 Finanzmärkte -- 1.3.2.1 Finanzmärkte und Finanzintermediäre -- 1.3.2.2 Geregelte Märkte und multilaterale Handelssysteme -- 1.3.2.3 OTC-Märkte -- 1.3.2.4 Zentrale Gegenparteien -- 1.3.2.5 Ordertypen und Orderprozess -- 1.3.2.6 Matching und Preisbildung -- 1.3.2.7 Leerverkäufe -- 1.4 Assetklassen -- 1.4.1 Geldmarktinstrumente -- 1.4.1.1 Bedeutung des Geldmarkts -- 1.4.1.2 Unbesicherte, unverbriefte Geldmarktinstrumente -- 1.4.1.3 Besicherte, unverbriefte Geldmarktinstrumente -- 1.4.1.4 Geldmarkt-Wertpapiere -- 1.4.2 Schuldtitel -- 1.4.2.1 Charakteristika von Schuldtiteln -- 1.4.2.2 Anleihen -- 1.4.2.3 Darlehen -- 1.4.2.4 Kreditverbriefungen -- 1.4.3 Beteiligungstitel -- 1.4.3.1 Charakteristika von Beteiligungstiteln -- 1.4.3.2 Public Equity -- 1.4.3.3 Private Equity -- 1.4.4 Rohstoffe -- 1.4.4.1 Kategorisierung von Rohstoffen -- 1.4.4.2 Investitionsvehikel für Rohstoffe.
Inhalt:
1.4.5 Immobilien -- 1.4.5.1 Immobilienbegriff -- 1.4.5.2 Immobilien-Direktanlagen -- 1.4.5.3 Geschlossene Immobilienfonds -- 1.4.5.4 Offene Immobilienfonds -- 1.4.5.5 Real Estate Investment Trusts (REITs) -- 1.4.6 Infrastruktur -- 1.4.6.1 Kategorisierung von Infrastruktur-Investments -- 1.4.6.2 Infrastruktur-Beteiligungen -- 1.4.6.3 Fremdfinanzierung von Infrastrukturvorhaben -- 1.4.7 Sonstige Assetklassen -- 1.4.7.1 Kunstgegenstände, Konsumgüter und Sammlerobjekte -- 1.4.7.2 Altersvorsorgeprodukte und Sparkonten -- 1.4.7.3 Devisen -- 1.5 Indizes und Benchmarks -- 1.5.1 Bedeutung von Indizes und Benchmarks -- 1.5.2 Indextypen -- 1.5.2.1 Indexerhebung -- 1.5.2.2 Indexberechnung -- 1.5.2.3 Indexzusammensetzung -- Literaturhinweise -- 2 Kennzahlen und Parameterschätzung -- 2.1 Renditemaße -- 2.1.1 Diskrete und stetige Renditen -- 2.1.2 Renditemessung im Mehrperiodenfall -- 2.1.3 Erfolgsmessung bei Fondsinvestments -- 2.2 Risikomaße -- 2.2.1 Bestimmung des Erwartungswertes -- 2.2.2 Standardabweichung und Varianz -- 2.2.2.1 Definition und Berechnung -- 2.2.2.2 Standardabweichung und Varianz im Portfolio -- 2.2.2.3 Portfoliorisiko -- 2.2.2.4 Zeitliche Stabilität -- 2.2.2.5 Semivarianz -- 2.2.3 LPM-Risikomaße -- 2.2.3.1 Definition -- 2.2.3.2 Shortfall-Wahrscheinlichkeit, Shortfall-Höhe und Shortfall-Varianz -- 2.2.4 Value-at-Risk -- 2.2.4.1 Grundlegendes -- 2.2.4.2 Varianz-Kovarianz-Methode -- 2.2.4.3 Rechenregeln bei der Ermittlung des VaR -- 2.2.4.4 Historische Simulation und Monte-Carlo-Simulation -- 2.2.4.5 Grenzen und Erweiterungen des VaR -- 2.2.5 Stochastische Dominanz -- 2.3 Grundlagen zu Verteilungen -- 2.3.1 Normalverteilung und Standardnormalverteilung -- 2.3.1.1 Dichtefunktion und Verteilungsfunktion -- 2.3.1.2 Parameterschätzung -- 2.3.2 Studentsche t-Verteilung -- 2.3.3 Binomialverteilung und Possionverteilung
Inhalt:
2.4 Grundlagen der Regressionsanalyse -- 2.4.1 Einordnung -- 2.4.2 Querschnittsanalyse -- 2.4.3 Zeitreihenregression -- 2.4.4 Interpretation der Ergebnisse -- Literaturhinweise -- Übungsaufgaben -- 3 Kapitalmarkttheorie -- 3.1 Effizienz und Optimalität von Anlegerportfolios -- 3.1.1 Hinführung zum Ansatz der Portfolio Selection -- 3.1.2 Entscheidungsverhalten und Risikoeinstellung -- 3.1.3 Rahmenbedingungen der Portfolio Selection -- 3.1.4 Portfolio Selection ohne risikofreies Wertpapier -- 3.1.4.1 Zwei-Wertpapier-Fall -- 3.1.4.2 Korrelation und Minimum-Varianz-Portfolio -- 3.1.4.3 Allgemeine Lösung zur Bestimmung des effizienten Randes -- 3.1.5 Portfolio Selection mit risikofreiem Wertpapier -- 3.1.5.1 Tobin-Separation -- 3.1.5.2 Allgemeiner Lösungsansatz im erweiterten Modell -- 3.1.5.3 Portfoliorisiken der Wertpapiere -- 3.2 Capital Asset Pricing Model (CAPM) -- 3.2.1 Grundlagen des Kapitalmarktmodells -- 3.2.2 Kapitalmarktlinie -- 3.2.3 Wertpapiermarktlinie -- 3.2.4 Risikoadjustierte Performancemaße auf Basis des CAPM -- 3.2.4.1 Sharpe Ratio -- 3.2.4.2 Treynor Ratio -- 3.2.4.3 Jensen-Maß -- 3.2.5 Marktmodell -- 3.2.6 Empirische Erkenntnisse zum CAPM -- 3.2.7 Erweiterungen des CAPM -- 3.3 Faktormodelle -- 3.3.1 Idee der Faktormodelle -- 3.3.2 Ein-Faktor-Modelle -- 3.3.3 Multi-Faktor-Modelle -- 3.3.4 Drei-Faktor-Modell von Fama und French -- 3.3.5 Vier-Faktor-Modell von Carhart -- 3.4 Arbitrage Pricing Theory (APT) -- 3.4.1 Rahmenbedingungen -- 3.4.2 Bewertungsgleichung der APT -- 3.5 Informationseffiziente Märkte und Anomalien -- 3.5.1 Stufen der Informationseffizienz -- 3.5.2 Anomalien an Aktienmärkten -- 3.6 Behavioral Finance -- 3.6.1 Ansatzpunkte der Behavioral Finance -- 3.6.2 Prospect Theory -- 3.6.3 Erkenntnisse der Behavioral Finance -- 3.6.4 Beurteilung der Ansätze der Behavioral Finance -- Literaturhinweise -- Übungsaufgaben
Inhalt:
4 Bewertung von Finanzinstrumenten -- 4.1 Bewertungsgrundlagen -- 4.1.1 Bewertungsansätze -- 4.1.1.1 Preis und Wert -- 4.1.1.2 Mark-to-Market-Bewertung -- 4.1.1.3 Mark-to-Model-Bewertung -- 4.1.2 Barwertprinzip -- 4.1.2.1 Barwert und Endwert -- 4.1.2.2 Nominalzinssatz -- 4.1.2.3 Rendite/Effektivzinssatz -- 4.1.2.4 Annuität -- 4.1.3 Prinzip der Arbitragefreiheit -- 4.1.3.1 Arbitrage -- 4.1.3.2 Free lunch, free lottery und das Gesetz des Einheitspreises -- 4.1.3.3 Zustandspreise, risikoneutrale Wahrscheinlichkeiten und Risikoprämien -- 4.1.4 Zinsstrukturkurven -- 4.1.4.1 Bedeutung und Formen von Zinsstrukturkurven -- 4.1.4.2 Zerobonds und Spot-Zinssätze -- 4.1.4.3 Ermittlung der Zinsstrukturkurve -- 4.1.4.4 Forward-Zinssätze -- 4.1.5 Stochastische Prozesse -- 4.1.5.1 Stochastische Prozesse und Verteilungen -- 4.1.5.2 Bernoulli-Prozess und Binomialverteilung -- 4.1.5.3 Geometrische Brownsche Bewegung und Log-Normalverteilung -- 4.2 Bewertung von Schuldtiteln -- 4.2.1 Preisnotierung von Schuldtiteln -- 4.2.1.1 Clean Price und Dirty Price -- 4.2.1.2 Renditemaße für Schuldtitel -- 4.2.1.3 Variabel verzinsliche Schuldtitel -- 4.2.1.4 Preis-Rendite-Zusammenhang -- 4.2.2 Duration und Konvexität -- 4.2.2.1 Durationskonzept und Durationskennzahlen -- 4.2.2.2 Konvexität -- 4.2.2.3 Duration und Konvexität von Portfolios -- 4.2.3 Kreditrisiken -- 4.2.3.1 Kreditrisikoarten -- 4.2.3.2 Kreditrisikoparameter -- 4.2.3.3 Bewertung von Kreditrisiken -- 4.2.4 Optionsrechte -- 4.3 Bewertung von Beteiligungstiteln -- 4.3.1 Bewertungsmodelle für Beteiligungstitel -- 4.3.1.1 Besonderheiten von Beteiligungstiteln -- 4.3.1.2 Discounted-Cash-Flow-Methode -- 4.3.1.3 Kennzahlen und Multiplikatoren -- 4.3.2 Optionscharakter von Beteiligungstiteln -- 4.4 Bewertung von Derivaten -- 4.4.1 Forwardpreise -- 4.4.1.1 Zusammenhang zwischen Kassaund Forwardpreisen
Inhalt:
4.4.1.2 Cost-of-Carry-Ansatz -- 4.4.1.3 Sicherheitsleistungen -- 4.4.2 Forwards und Futures -- 4.4.2.1 Eigenschaften von Forwards und Futures -- 4.4.2.2 Bewertung von Forwards und Futures -- 4.4.2.3 Forward Rate Agreements -- 4.4.2.4 Devisentermingeschäfte -- 4.4.2.5 Futures auf Schuldtitel -- 4.4.3 Swaps -- 4.4.3.1 Funktionsweise von Swaps -- 4.4.3.2 Zinsswaps -- 4.4.3.3 Währungsswaps -- 4.4.3.4 Credit Default Swaps -- 4.4.4 Optionen -- 4.4.4.1 Eigenschaften von Optionen -- 4.4.4.2 Innerer Wert einer Option -- 4.4.4.3 Bewertung europäischer Optionen mit dem Binomialmodell -- 4.4.4.4 Bewertung europäischer Optionen im zeitstetigen Fall -- 4.4.4.5 Berücksichtigung der Cost of Carry in der Optionsbewertung -- 4.4.4.6 Bewertung amerikanischer Optionen mit dem Binomialmodell -- 4.4.4.7 Optionssensitivitäten -- 4.4.4.8 Implizite Volatilität -- 4.4.4.9 Eingebettete Optionen -- Literaturhinweise -- Übungsaufgaben -- 5 Investmentstrategien -- 5.1 Investmentprozess -- 5.1.1 Strategische und taktische Asset Allocation -- 5.1.2 Organisation des Investmentprozesses -- 5.1.3 Investment Compliance -- 5.2 Passive Strategien -- 5.2.1 Informationseffizienz und Anlagephilosophie -- 5.2.2 Buy-and-Hold-Strategie -- 5.2.3 Index Tracking -- 5.2.3.1 Ziele und Verfahren des Index Trackings -- 5.2.3.2 Instrumente des Index Trackings -- 5.2.4 Heuristische Diversifikation -- 5.2.5 Smart-Beta-Strategien -- 5.2.5.1 Charakteristika von Smart-Beta-Strategien -- 5.2.5.2 Faktorauswahl und Gewichtungsschema -- 5.3 Aktive Strategien -- 5.3.1 Die Bedeutung von Alpha und Absolute Return -- 5.3.2 Prognosefähigkeit und Prognosequalität -- 5.3.2.1 Verfahren zur Bestimmung der Prognosequalität -- 5.3.2.2 Das Black/Litterman-Modell -- 5.3.3 Selektion und Timing -- 5.3.4 Value Investing -- 5.3.4.1 Fundamentalanalyse -- 5.3.4.2 Die Rolle der Analysten -- 5.3.4.3 Top-Down-Ansatz
Inhalt:
5.3.4.4 Makroökonomische Faktoren
Weitere Ausg.:
ISBN 9783791038292
Weitere Ausg.:
Erscheint auch als Druck-Ausgabe Franzen, Dietmar Assetmanagement Stuttgart : Schäffer-Poeschel Verlag, 2018 ISBN 9783791038292
Weitere Ausg.:
ISBN 379103829X
Sprache:
Deutsch
Fachgebiete:
Wirtschaftswissenschaften
Schlagwort(e):
Portfoliomanagement
;
Portfoliomanagement
;
Lehrbuch
URL:
Volltext
(lizenzpflichtig)
Mehr zum Autor:
Schäfer, Klaus 1962-
Mehr zum Autor:
Franzen, Dietmar
